Валютыг хедж хийх 3 арга

Агуулгын хүснэгт:

Валютыг хедж хийх 3 арга
Валютыг хедж хийх 3 арга

Видео: Валютыг хедж хийх 3 арга

Видео: Валютыг хедж хийх 3 арга
Видео: Ажилгүйдлийн тэтгэмж хэрхэн авах вэ? 2024, Гуравдугаар сар
Anonim

Хедж бол даатгалын бодлого юм. Та гадаадад бизнес эрхэлж байгаа эсвэл хөрөнгө оруулалт хийх зорилгоор гадаад валют эзэмшиж байгаа эсэхээс үл хамааран валютын ханшийн хэлбэлзэл нь маш хурдан алдагдалд хүргэж болзошгүй юм. Хедж бол үүнээс хамгаалах арга юм: Өмнө нь эзэмшиж байсан хөрөнгө оруулалтаа нөхөх (эсрэг бооцоо тавих) байрлалд хөрөнгө оруулалт хийх, нэг албан тушаалд гарсан алдагдлыг нөгөө орлого олох замаар өдөөх болно.

Алхам

3 -ийн 1 -р арга: Валютын свопоор хедж хийх

701025 1
701025 1

Алхам 1. Валютын свопт оролцогч талтай валют, хүүг солих

Ийм солилцоонд хоёр тал тэнцэх хэмжээний бэлэн мөнгө (үндсэн төлбөр гэж нэрлэдэг), мөн хүүгийн төлбөрийг тодорхой хугацаанд солилцохоор тохиролцдог. Бэлэн мөнгө нь ихэвчлэн өр (нэг тал бонд гаргадаг) эсвэл зээл (нэг тал зээл авдаг) хэлбэрээр үүсдэг. Солилцсон захиралууд нь ихэвчлэн ижил хэмжээтэй байдаг: А тал нь валютын ханшид үндэслэн В талаас 1 000 000 долларыг 750 000 еврогоор солино. Зээлийн хүүгийн төлбөр нь ихэвчлэн ижил байдаггүй.

Энд маш энгийн зүйл байна жишээ. Италийн Виталий Партнерс компани доллар худалдаж авах замаар еврогоос хамгаалахыг хүсч байна. Виталий АНУ -ын Brand USA компанитай валютын солилцоо хийхээр тохиролцжээ. Таван жилийн хугацаанд Виталий АНУ -ын Брэнд АНУ -д 1 000 000 еврог долларын эквивалент буюу ойролцоогоор 1, 400, 000 доллараар илгээдэг. Виталий хүүгийн төлбөрөө Брэнд АНУ -тай солилцохыг зөвшөөрч байна: Виталий Брэнд АНУ -д 6 хувийн хүү төлөх болно. Үндсэн зээлээ 1 000 000 еврогоор сольсон бол АНУ -ын Брэнд Виталид 4.5% -ийн хүүгээ сольсон үндсэн зээлийнхээ 1, 400, 000 долларыг төлөх болно.

Валютын хеджийн алхам 2
Валютын хеджийн алхам 2

Алхам 2. Зээлийн хүүг үндсэн зээлээр бус валютын своп хэлбэрээр солилцоорой

Хоёр тал солилцохоор тохиролцсон захирал нь үнэндээ солигддоггүй. Үүнийг хоёр тал хадгалдаг. Үндсэн захирал нь санхүүчдийн нэрлэсэн үндсэн төлбөр гэж нэрлэдэг зүйл эсвэл онолын хувьд солилцсон боловч үнэндээ хадгалагддаг дүн юм. Тэгвэл захирал яагаад хэрэгтэй байна вэ? Аливаа валютын своп хэлцлийн үндэс болох хүүгийн төлбөрийг тооцоолоход шаардлагатай байдаг.

Валютын хедж 3 -р алхам
Валютын хедж 3 -р алхам

Алхам 3. Зээлийн хүүгийн төлбөрөө тооцоол

Зээлийн хүүгийн төлбөрийг ихэвчлэн зургаан сар эсвэл нэг жилийн интервалаар сольдог бөгөөд энд л талууд өөрсдийн валютын ханшийн хэлбэлзлээс хамгаалахад туслах валют шилжүүлдэг. Жишээ авч үзье:

  • Виталий 1 000 000 еврог 6% -иар АНУ -ын Брэндтэй 1, 400 000 долларыг 4,5% -иар солихоор тохиролцов. Хүүгийн төлбөрийг зургаан сар тутамд солилцдог гэж үзье.
  • Виталийн зээлийн хүүгийн төлбөрийг дараах байдлаар тооцоолно. Виталий зургаан сар тутамд Brand USA -д 30,000 еврог еврогоор төлөх болно. (€ 1, 000, 000 x.06 x.5 [180 хоног/360 хоног] = 30 000 евро.)
  • Брэнд АНУ -ын зээлийн хүүгийн төлбөрийг дараах байдлаар тооцоолно: $ 1, 400, 000 x.045 x.5 = $ 31, 500. Брэнд АНУ Виталид 31, 500 долларыг доллараар, зургаан сар тутамд төлнө.
701025 4
701025 4

Алхам 4. Свопын зуучлалын түнш санхүүгийн байгууллагатай хамтран ажиллах

Энгийнээр хэлэхэд энэ жишээ нь своп хэлцэлд оролцож буй гуравдагч этгээд болох банкуудаас зайлсхийж чадсан юм. Виталий хүүгийн төлбөрөө АНУ -ын Брэнд рүү илгээхдээ эхлээд хүүгийн төлбөрөө банкинд илгээдэг. Банк багахан хэмжээний мөнгөө аваад үлдсэн хүүгийн төлбөрөө АНУ -ын Брэнд рүү илгээдэг. АНУ -ын Брэндэд зориулсан Ditto: энэ нь давуу эрх олгохын тулд тэдний свопоос бага зэрэг хасах замаар банкаар дамжуулан гүйлгээ хийх ёстой.

701025 5
701025 5

Алхам 5. Хэрэв та зээлийн хүүгээ гадаадад байгаагаасаа илүү сайн авах бол валютын своп ашиглаарай

Яагаад зөвхөн гадаад валют худалдаж авахын оронд валютын своп сонгох ёстой гэж? Валютын своп хэлцэлд хоёр тал оролцоно. Виталий ба Брэнд АНУ -ыг санаарай. Виталий Италид 1 000 000 еврогийн зээлийн хүүгээ Америкт зээлэхээс илүү сайн хүү авдаг. Үүний нэгэн адил АНУ -ын Брэнд Америкт 1, 400, 000 долларын зээлийнхээ хүүг Италид зээлсэнтэй харьцуулахад илүү сайн авдаг. Валютын своп нь хүүгийн төлбөрийг солилцохыг зөвшөөрснөөр тус бүр өөрийн улс орон, өөрийн валютаар илүү сайн зээлийн гэрээ байгуулсан хоёр талыг нэгтгэдэг.

3 -ийн 2 -р арга: Форвард гэрээгээр хедж хийх

Валютын хеджийн алхам 6
Валютын хеджийн алхам 6

Алхам 1. Форвард хэлцэл худалдаж авах

Форвард гэрээ нь фьючерс эсвэл деривативтай адил юм. Энэ нь валютыг тодорхой өдөр тогтсон үнээр худалдаж авах, худалдах гэрээ юм. Энд жишээ байна:

  • Дэйв долларын ханш Британийн фунт стерлингтэй харьцуулахад огцом буурах болно гэж санаа зовж байна. Түүнд 1 000 000 доллар бэлэн мөнгө байгаа бөгөөд энэ нь тухайн үеийн ханшаар 600,000 фунт стерлинг авах боломжтой байв. Дэйв фунт стерлингтэй харьцах долларын ханшийг түгжихийн тулд форвард гэрээ ашиглахыг хүсч байна. Дэйв дараахь зүйлийг хийдэг.
  • Дэйв зургаан сарын дотор Вивиан $ 1 000 000 долларыг 600,000 фунт стерлинг Британийн валютаар худалдах санал тавьжээ. Вивиан энэ наймааг хүлээн зөвшөөрчээ. Энэ бол "форвард гэрээ" юм.
Валютын хеджийн алхам 7
Валютын хеджийн алхам 7

Алхам 2. Форвард хэлцлийг тохиролцсон хугацаанд үнэлнэ

Дэйв Вивианд форвард гэрээ санал болгосон жишээг үргэлжлүүлье. Зургаан сарын дотор (тохиролцсон хугацаанд) долларын ханш фунт стерлингтэй харьцах гурван боломжит үр дүн гарч байна. Эдгээр боломж бүр нь форвард гэрээнд нөлөөлдөг.

  • Долларын ханш хүртэл явдаг фунттай харьцуулахад. Гипотетикийн хувьд нэг доллар одоо.6 фунт биш.75 фунт авч байна гэж бодъё. Дэйв Вивианд одоогийн солилцооны үнэ болон гэрээнд тохиролцсон үнийн зөрүүг төлдөг: ($ 1 000 000 x.75) - ($ 1 000 000 000 x.6) = $ 150 000.
  • Долларын ханш доошоо буух фунттай харьцуулахад. Гипотетикийн хувьд нэг доллар одоо.6 фунт биш.45 фунт авч байна гэж бодъё. Вивиан зургаан сарын өмнө Дэйвт доллар бүрт нь 6 фунт төлөхийг зөвшөөрсөн тул Вивиан гэрээнд тохиролцсон үнэ болон одоогийн үнийн зөрүүг Дэйвт төлөх ёстой: ($ 1 000 000 x.6) - ($ 1, 000, 000 x.45) = $ 150,000.
  • Доллар ба фунт хоорондын ханш хэвээрээ л байна. Гэрээнд түншүүдийн хооронд ямар ч солилцоо хийгддэггүй.
Валютын хеджийн алхам 8
Валютын хеджийн алхам 8

Алхам 3. Валютын ханшийн уналт, огцом өсөлтөөс хамгаалах зорилгоор форвард хэлцлийг ашигла

Аливаа деривативын нэгэн адил форвард гэрээ нь валютын үнэ цэнэ буурсан тохиолдолд ихээхэн мөнгө алдахгүй байх сайн арга юм. Дэйв форвард гэрээ ашиглан хэрхэн гарч ирснийг энд харуулав.

  • Хэрэв долларын ханш өссөн бол Дэйв төлөх ёстой байсан ч ялагч болно. Хэрэв нэг доллар нь 6 -ийн оронд.75 фунт авбал Дэйв Вивианд 150,000 доллар төлөх ёстой боловч түүний сая доллар гэнэт илүү их фунт худалдаж авдаг.
  • Хэрэв долларын ханш унасан бол Дэйв ялагдагч биш юм. Вивиан түүнд гэрээний эхэнд тохиролцсон валютын ханшийн өртэй гэдгийг санаарай. Тэгэхээр долларын ханш хэзээ ч буураагүй юм шиг байна. Дэйв төлбөрөө авдаг, өмнөхөөсөө ядуу хүн байдаггүй.

3 -ийн 3 -р арга: Хеджийн бусад сонголтууд

Валютын хеджийн алхам 9
Валютын хеджийн алхам 9

Алхам 1. Гадаад валютын сонголтыг худалдаж аваарай

Гадаад валютын сонголтууд нь худалдан авагчид гадаад валютын гэрээг тодорхой үнээр тодорхой үнээр худалдах, худалдан авах боломжийг олгодог. Энэхүү хеджийн техник нь форвард гэрээтэй төстэй бөгөөд зөвхөн опцион эзэмшигч нь опционыг хэрэгжүүлэх шаардлагагүй болно.

Гэрээний тодорхой огноо (дуусах хугацаа гэж нэрлэдэг) ирэхэд валютын хэлбэлзэл нь түүнд ашигтай байсан бол гэрээг худалдан авагч тохиролцсон үнээр (ажил хаялтын үнэ гэгддэг) опционыг ашиглаж болно. Хэрэв хэлбэлзэл нь сонголтыг үнэ цэнэгүй болгосон бол компани эсвэл хувь хүн үүнийг ашиглахгүйгээр дуусгавар болно

Валютын хеджийн алхам 10
Валютын хеджийн алхам 10

Алхам 2. Алт худалдаж аваарай

Та алт болон бусад үнэт металлыг ашиглан валютын байрлалыг хамгаалж болно. Хөрөнгө оруулагчид эрт дээр үеэс алтыг хедж болгон ашиглаж ирсэн бөгөөд олон хөрөнгө оруулагчид эдийн засгийн хүндрэл, гамшгаас хамгаалахын тулд алт портфолио хадгалсаар байна.

Валютын хеджийн алхам 11
Валютын хеджийн алхам 11

Алхам 3. Төрөлх валютынхаа зарим хэсгийг гадаад валютаар солино

Валютын хадгаламжаа хамгаалах хамгийн энгийн аргуудын нэг бол гадаад валют худалдаж авах явдал юм. Жишээлбэл, хэрэв та евро ашигладаг улсад амьдардаг бол та доллар, швейцарь франк эсвэл япон иен худалдаж авах боломжтой. Хэрэв еврогийн ханш бусад валюттай харьцуулахад буурч байвал та бусад валютыг эзэмшсэн хэмжээгээр өөрийгөө хамгаалсан болно.

Валютын хеджийн алхам 12
Валютын хеджийн алхам 12

Алхам 4. Спот гэрээг худалдаж аваарай

Спот гэрээ нь гадаад валютыг тухайн үеийн ханшаар худалдах, худалдан авах гэрээ бөгөөд хоёр хоногийн дотор биелүүлэхийг шаарддаг. Спот гэрээнүүд нь үндсэндээ фьючерсийн гэрээний эсрэг зүйл бөгөөд гэрээ эсвэл хөрөнгө, бараагаа нийлүүлэхээс өмнө тохиролцдог.

Зөвлөмж болгож буй: